자산배분 전략
자본시장 가정과 부채 구조를 함께 읽고, 감내 가능한 위험 안에서 장기 정책 포트폴리오를 설계합니다.
1.24조 원
자문 계약 자산
87곳
기관 · 법인 고객
7.4년
평균 자문 기간
17년
파트너 평균 경력
* 본 페이지의 수치는 사이트 시연을 위해 구성한 가상 데이터입니다.
연기금 · 공제회
대학 · 공익재단
상장 · 비상장 법인
패밀리오피스
보험사 · 금융기관
공공기관
01 — Services
의사결정의 구조를 설계합니다
좋은 자문은 종목 추천이 아니라, 무엇을 왜 보유하는지 설명할 수 있는 체계에서 시작합니다. 진단부터 실행, 점검까지 한 팀이 책임집니다.
기관 투자자문
연기금·공제회·재단의 투자위원회를 지원합니다. 위탁운용사 선정과 평가, 의사결정 문서화까지 동행합니다.
리스크 · 유동성 관리
시장 충격을 견디는 힘은 수익률이 아니라 구조에서 나옵니다. 스트레스 테스트와 유동성 계획을 상시 점검합니다.
패밀리오피스 자문
가문의 자산과 승계, 생활 현금흐름을 하나의 장기 계획으로 묶습니다. 세무·법률 전문가와 협업합니다.
자문 범위는 고객의 투자 목적과 내부 역량에 맞추어 조합할 수 있습니다.
전체 서비스 보기02 — Principles
우리가 지키는
네 가지 원칙
자문의 품질은 좋은 이야기가 아니라, 이해상충을 어떻게 다루는지에서 드러난다고 믿습니다. 그래서 우리는 네 가지를 타협하지 않습니다.
“자문의 독립성은 선언이 아니라, 수익 구조와 기록으로 증명됩니다.” 서정호 · 대표이사 / CIO
고객만이 의뢰인입니다
운용사·브로커로부터 판매 보수나 리베이트를 받지 않습니다. 자문 보수는 오직 고객과의 계약에 근거합니다.
장기의 확률에 베팅합니다
3개월의 방향은 알 수 없지만, 10년의 분산과 비용은 관리할 수 있습니다. 우리는 후자에 집중합니다.
필요하면 반대합니다
인기 있는 상품이 고객의 목적에 맞지 않는다면, 근거를 들어 반대합니다. 편안한 동의보다 정직한 이견이 낫습니다.
모든 판단을 기록합니다
가정, 반대 의견, 결정의 이유를 남깁니다. 기록은 성과를 평가하고 다음 판단을 개선하는 유일한 자산입니다.
03 — Process
네 단계의 순환
자문은 한 번의 보고서로 끝나지 않습니다. 가정이 바뀌면 규칙에 따라 다시 점검하고, 다음 결정의 근거를 쌓아갑니다.
01
진단 Diagnose
부채·현금흐름·위험 감내도를 포함한 재무의 전경을 그립니다.
02
설계 Design
CMA와 시나리오 분석을 바탕으로 정책 포트폴리오와 투자 지침을 만듭니다.
03
실행 Implement
운용사·상품 실사, 거래 비용과 세제를 고려해 실행 순서를 조율합니다.
04
점검 Review
성과의 원인을 분해하고, 가정이 틀렸을 때 규칙에 따라 수정합니다.
04 — Allocation
분산은 예측을 이기는
가장 오래된 방법입니다
아래는 글로벌 분산형 정책 포트폴리오의 구성 예시입니다. 실제 비중은 고객의 부채, 유동성 필요, 투자 기간에 따라 달라집니다.
- 단일 시장·단일 자산군 의존 축소
- 유동성 3단계 사다리 유지
- 연 1~2회 규칙 기반 리밸런싱
9.8%기대 변동성
-15%최대 허용 낙폭
2회연간 리밸런싱
* 정책 한도 예시이며, 미래 수익률을 보장하지 않습니다.
정책 포트폴리오
Illustrative mix
- 글로벌 주식38%
- 국내외 채권27%
- 대체투자20%
- 현금성 자산15%
05 — Insights
판단을 위한 읽을거리
시장을 예측하기보다, 의사결정의 기준을 업데이트합니다. 서림 리서치팀의 월간 노트를 전합니다.
모든 인사이트금리의 ‘더 높은 오래’, 자본비용의 재설정
중립금리 가정이 바뀔 때 장기 포트폴리오의 할인율과 대체투자 기대수익이 어떻게 달라지는지 정리했습니다.
전문 읽기IPS의 유동성 조항, 숫자로 쓰는 법
비상 유동성과 출금 계획을 투자 지침에 숫자로 못 박는 방법. 위원회가 실제로 점검할 수 있는 문장으로 바꿉니다.
요약 보기사모펀드 실사, 세 가지 질문
수익률보다 먼저 확인해야 할 보수 구조, 레버리지, 회수 경로. 실사 체크리스트의 출발점을 제안합니다.
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